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4月CPI低于市场预期PPI年内难转正海绵切割机

2022年09月08日

4月CPI低于市场预期 PPI年内难转正

4月CPI低于市场预期 PPI年内难转正2016-05-11 09:40:34 来源：21世纪经济报道分享到：今年一季度以来通过加快钢铁、水泥、有色金属生产刺激经济恢复模式，未得到认可。而那种通过以加大杠杆来促进房地产、股市的非正常发展的刺激经济办法，也将被抛弃。

一边是鲜菜价格对CPI的拉动作用在减弱，一边是以钢为首的工业品价格疯狂不再。5月10日，国家统计局公布4月全国CPI总水平同比上涨2.3%，4月全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.4%。

尤其值得注意的是，随着《人民日报》权威人士访谈提出目前经济不能被判定为是“小阳春”，经济整体呈现“L”形，钢铁等价格应声而落。

5月10日，全国各地钢坯价格在1900多元/吨左右，比起上一日每吨跌了100-200元。这也在很大程度上预示通过楼市等快速上升、进而拉动整个经济的可能性淡化。

中国社科院经济学部主任李扬指出，由于全球经济整体低迷，加上投资回报率低甚至负增长，中国经济不可能加快增长，通胀也难以起来。

与此同时，全球经济也不太可能回到一个新的高度。“欧盟和日本央行实施负利率，目的是把通胀和经济搞上去，但现在通缩(物价持续为负)，其实是经济衰退的表现。”他说。

4月CPI低于预期

国家统计局数据显示，4月份，全国CPI总水平同比上涨2.3%。而1-4月全国CPI总水平比去年同期上涨2.2%。这一数字低于行业的预期。此前有预测认为，因为猪肉价格上升，可能会引发CPI涨幅上升。

猪肉价格确实对CPI的影响颇大。4月猪肉价格同比上涨33.5%，高于3月同比上涨28.4%的涨幅，影响CPI上涨约0.75个百分点，也比3月的0.64个百分点影响要高。

但是4月鲜菜价格环比、同比涨幅均下降。4月全国鲜菜价格同比涨幅达22.6%(3月为35.8%)，影响CPI上涨约0.56个百分点(3月为0.92个百分点)。

中国社科院数量所副所长李雪松指出，整体而言，目前物价属于温和性上涨，全年为2%左右。至于工业出厂价格降幅尽管近期收窄，但全年仍是负数。

数据显示，今年以来CPI整体稳定，2-4月涨幅均是2.3%。PPI则保持下跌，尽管跌幅持续缩小。2015年10-12月，PPI同比降幅是-5.9%，到了今年4月这一数字为-3.4%。

分行业看，4月石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造业出厂价格同比分别下降26.7%、16.1%、14.5%、7.7%和5.1%，合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约1.9个百分点，占总降幅的56%左右。

不过，这些数据环比来看较强。据了解，4月石油和天然气开采业出厂价格比3月上升了12.8%，4月黑色金属矿采选业(铁矿石)出厂价格比3月上升了3.2%。这反映在全球原油和铁矿石价格上升有关。

交通银行(5.250, 0.00, 0.00%)金融研究中心刘学智指出，从全年来看，PPI还是会逐渐的收窄，但是工业需求仍不是很大，因此PPI负增长的态势还会延续一段时间。

“现在来看，稳增长还是在于基建投资，基建投资拉动需求，对工业产品、PPI的作用也是有限的，在近期内想要PPI转正的话，这种可能性还是非常小的。”他说。

“煤飞色舞”破灭

可以说，尽管经历了一波疯狂的行情，但幻想再次“煤飞色舞”的人要失望了。

人民日报5月9日发布的权威人士访谈指出，经济整体呈现L形，同时股市、汇市、楼市的政策取向是回归各自的功能定位。该访谈也指出，“不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长”。

这暗示今年一季度以来通过加快钢铁、水泥、有色金属生产刺激经济恢复模式，未得到认可。而那种通过以加大杠杆来促进房地产、股市的非正常发展的刺激经济办法，也将被抛弃。

这也意味着，一季度的部分大宗商品价格暴涨，将成为昙花一现。

以钢铁为例。4月21日钢铁价格比3月上涨30%以上。但近期钢铁等价格已经震荡下行多日，5月10日的钢坯价格为每吨1900元左右，比上一日再次下跌。

上述产品价格曾经在去年12月跌至每吨1500元左右的水平，造成了全国大部分钢铁厂的亏损，进而大批企业停产检修。

兰格钢铁信息事业部副总经理马力告诉记者，下一阶段钢铁价格仍会震荡下跌，因为现在钢铁产量持续上升，市场接受不了这么多产量。

据了解，去年因为亏损一批钢铁厂停工，但这一轮价格上涨，很多钢铁厂又复产，最终导致产能进一步过剩。 “本来这些企业想着复产以后能赚点钱，结果价格一跌，接下来继续亏损的风险是很大的。”马力判断，即使5月份钢价跌幅不大，6月份恐怕也难逃此劫。

国家统计局数据显示，4月铁矿石出厂价格比3月涨了3.2%，4月钢材价格比3月涨了8.4%，但是同比涨幅仍是负数，为-2.4%。

另外，尽管近期国际原油价格上升到40美元/桶左右，但是仍未突破每桶45美元/桶的价格，尚处于震荡之中。

金银岛分析师韩景媛指出，现在全球整体经济仍是整体下行，国际原油价格还是要看供需和基本量，全年的原油的均价都在40-50美元的区间。

这些因素导致市场并未改变对PPI的预期。21世纪经济报道记者获悉，目前各大机构仍维持全年PPI涨幅为负的预测。考虑到4、5月钢铁、煤炭等过剩产能增加的因素，5月很多大宗商品价格可能再次转向下降。

换句话说，连续4个月PPI跌幅收窄的趋势，也可能会被改写。

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